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李先生表示，后面的打新肯定继续参与，第二批科创板企业如果能中签，还是会选择上市第一天卖出的策略。但事不过三，第三批开始可能要视情况而定，“说不定会出现新股首日破发。”他认为。张女士表示，科创板不能像主板一样“无脑打新”，要看公司和发行价来决定，不做赌徒而要价值投资。

疫情影响下，线下培训需求被抑制，在线教育跑步进场。1月27日，教育部发布文件要求延迟中小学开学计划，各省市也纷纷发文延迟高校及中小学开学以及各类线下辅导机构的开班时间。政策力度强于SARS时期。美股K12课外辅导公司12-2月的收入占全年的比重约25%左右，受春节影响，2月的收入贡献小于1月和12月，估计2月对全年收入的影响为8%左右，且龙头企业均有线上布局，承诺将提供与线下“同内容、同时间、同教师”的在线课程，若3月疫情缓解，则对于全年线下收入的影响有限。在线教育纷纷跑步进场，提供免费的网络课程，助力“停课不停学”。此次疫情为在线教育的拉新提供了一个重要契机。但留存率高低还要取决于产品和服务的质量。我们建议关注布局线上业务较早的K12辅导龙头好未来（TAL.N）。

申万宏源非银团队进一步指出，应该客观理性看待美国券商的零佣金策略，国内券商短期内不会也没必要跟随。国泰君安研究指出，国内证券行业不具备“零佣金”的条件，距离“零佣金”仍较远。监管放松以及其他盈利业务补偿是美国互联网券商推行“零佣金”的重要前提，国内监管层对佣金下限有一定指导，不鼓励佣金战，同时财富管理业务在发展初期，难以形成收入补偿，佣金依赖度依然较高。国内证券行业佣金收入占比为25%（19H1母公司口径数据），显著高于美国的12%。

风险提示：5G网络建设与应用落地进展缓慢；票房不及预期；游戏流水不及预期；政策风险。其核心观点如下：1． 本周看点：疫情对教育板块影响分析受2020年1月新型冠状病毒疫情的影响，多项通知禁止培训机构进行线下授课和集体活动1月27日，教育部经研究决定2020年春季学期延期开学，通知指出各类学校要加强寒假期间对学生学习、生活的指导，要求在家不外出、不聚会、不举办和参加集中性活动。

程远2008年进入东兴证券投资银行总部工作，2009年任东兴证券研究所任纺织服装行业高级研究员，2011年任华泰证券（原华泰联合）研究所纺织服装研究组组长，2013年任华泰证券纺织服装组组长兼任轻工造纸组和旅游酒店组组长，2015年任东兴证券基金业务部研究总监，任基金业务部投资总监，兼任研究总监、基金经理。程远至今所管理过的5只混基任职回报均为负。

公司治理存三大突出问题 重拳出击问题机构在为期两天的座谈会上，参会代表围绕中小金融机构公司治理方面存在的问题困难及意见建议发言。全国性股份制商业银行董事长、行长、监事长，部分城市商业银行、农村商业银行、保险公司董事长参会并进行了经验交流和分组座谈。此外，会议还邀请了有关专家作了公司治理专题报告。